RWA（Real-World Assets）是通过区块链技术将传统金融或物理资产（如房地产、债券、大宗商品等）转化为可分割、可交易的数字代币，代表对底层资产的所有权或收益权，实现7×24小时全球流通。而进入DeFi（去中心化金融）则需通过数字钱包、加密货币获取、协议交互等步骤，参与质押借贷、流动性挖矿等活动。以下从RWA的核心逻辑、DeFi的实践路径及两者融合前景展开解析。
一、RWA（现实世界资产）：传统资产的区块链革命
1. 核心定义与价值逻辑
RWA的本质是解决传统资产的"流动性困境"与"参与门槛高"问题。例如，100万美元的房地产过去仅能由少数投资者持有，而通过代币化可分割为100万份1美元的数字凭证，使普通用户也能参与投资。这种转化不仅降低了最小投资单位，还通过区块链实现资产所有权的即时转移，将传统金融的T+2结算周期缩短至分钟级。
2. 代币化技术流程
RWA的落地需经历"确权-托管-铸造-管理"四步闭环：
- 资产确权：通过法律结构设计明确底层资产所有权（如将房地产注册为SPV公司股权）；
- 链下托管：由银行、信托等第三方机构保管实体资产，确保链上代币与实物锚定；
- 链上铸造：基于ERC-20等标准发行代币，写入智能合约（如自动分配债券利息）；
- 合规管理：通过预言机验证资产数据（如房价波动、债券付息记录），零知识证明保护隐私信息。
3. 应用场景与市场规模
当前RWA已渗透至多个领域：
- 金融资产：美国国债链上规模达75.4亿美元（2025年7月），跨境结算效率提升90%；
- 不动产：新加坡、迪拜等地的房地产项目通过代币化实现"1美元起投"，降低投资门槛；
- 绿色金融：中国新能源资产（如光伏电站、充电桩）通过RWA探索人民币国际化，2025年Q2相关项目融资规模突破50亿元。
据RWA.xyz数据，2025年Q2全球RWA总市值已突破3000亿美元，年增长率达120%，其中金融资产占比超60%，成为核心增长引擎。
4. 监管与技术突破
- 跨境合规：新加坡MAS与欧盟达成RWA互认协议，统一代币发行标准，简化跨境交易流程；
- 技术成熟：Cosmos、Polkadot生态推出RWA跨链协议，实现以太坊、Solana等多链资产互通，降低操作复杂度。
二、进入DeFi：从钱包设置到策略落地
1. 基础准备：工具与资产
- 数字钱包：安装MetaMask（以太坊生态）或Trust Wallet（多链支持），创建钱包并备份助记词（助记词丢失=资产丢失，需离线存储）；
- 加密货币获取：通过Coinbase、Binance等合规平台购买ETH（以太坊 gas费）、SOL（Solana生态）或USDC（稳定币），完成KYC认证（部分平台支持法币直接购买）。
2. 核心参与路径与收益参考
DeFi的参与方式需根据风险偏好选择，以下为2025年主流路径及数据：
| 参与类型 | 操作示例 | 风险等级 | 收益率参考 |
|---|---|---|---|
| 质押与借贷 | 在Aave存入USDC，获取年化利息+协议代币AAVE | 低 | 稳定币年化3%-8% |
| 流动性挖矿 | 在Curve提供USDC-USDT交易对流动性 | 中 | 年化5%-15%（含奖励） |
| RWA+DeFi融合 | 通过Centrifuge质押链上国债代币获取贷款 | 中低 | 年化4%-6%（低波动） |
| NFT碎片化投资 | 在Fractional购买BAYC NFT 0.1%份额 | 高 | 波动较大（需市场行情） |
注：收益率数据来自2025年8月Compound、Curve官方数据，含协议奖励但不包含极端市场波动风险。
3. 风险控制：从项目甄别到合规管理
- 协议安全：优先选择锁仓量（TVL）超10亿美元、通过CertiK审计的协议（如Aave、Uniswap），避免参与"匿名团队+无审计"的小众项目；
- 资产配置：建议50%仓位配置稳定币（如USDC），30%参与低风险质押，20%尝试高收益挖矿，降低单一资产波动影响；
- 监管合规：美国用户需注意SEC对"未注册证券型代币"的限制，欧盟用户需通过MiCA合规平台参与RWA交易。
三、RWA与DeFi的融合：重构全球金融基础设施
1. 效率革命：从"T+2"到"分钟级"
传统跨境债券交易需经过清算所、银行等多环节，成本占交易金额的3%-5%，而RWA代币化后，通过智能合约自动执行结算，成本下降80%以上。例如，摩根大通2025年推出的"链上国债ETF"，将跨境结算时间从3天缩短至10分钟，吸引超200亿美元机构资金入场。
2. 挑战与破局方向
- 非标资产流动性瓶颈：艺术品、知识产权等非标资产因估值难、标准化程度低，链上交易规模仅占RWA总量的5%（2025年Q2数据），需依赖AI估值模型与去中心化预言机提升定价效率；
- 监管滞后风险：部分国家（如中国）对RWA代币化仍持谨慎态度，需关注新加坡MAS、欧盟MiCA等先行监管框架，优先参与合规试点项目。
3. 未来展望：万亿级市场的机遇
麦肯锡报告预测，到2028年RWA市场规模将突破万亿美元，DeFi将覆盖10%以上的全球资产管理领域。核心驱动因素包括：
- 机构入场：贝莱德、高盛等推出RWA+DeFi混合基金，推动传统资金通过合规通道进入区块链；
- 技术标准化：Cosmos与Polkadot生态正在制定RWA跨链协议，未来用户可通过单一钱包管理多链资产，操作门槛大幅降低。
RWA通过区块链激活了传统资产的流动性，DeFi则提供了无需中介的金融服务基础设施，两者融合正在重塑全球金融的"效率边界"与"参与门槛"。对于普通用户，可从稳定币质押、合规RWA产品起步，逐步探索更高风险收益的策略；对于行业而言，监管框架的完善与技术标准的统一，将是打开万亿市场的关键钥匙。
（数据截至2025年8月，来源：RWA.xyz、Binance Research、麦肯锡全球金融报告）
