中信证券：美联储或于9月再度降息 关税通胀成关键考量
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中信证券研报指出，美联储2025年7月议息会议决定维持政策利率不变，与市场预期一致。鲍威尔在会后声明中未对9月利率调整路径提供明确信号。核心焦点在于美联储对关税通胀性质的最新判断，鲍威尔强调'关税通胀是一次性事件'构成当前基准假设。结合美国经济增长弱于去年同期的背景，报告认为'适度限制性'货币政策的限制力度应有所减弱。基于此分析，预计美联储将在9月议息会议上实施年内第二次降息。